UBS ganha US$ 29 bilhões com má vontade vinculada ao acordo do Credit Suisse

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A aquisição do Credit Suisse, com grandes descontos, levou a um ganho no papel que lhe proporcionou o maior lucro trimestral de um banco na história.

Por Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. of Mercy, Lauren Hirsch e Ephrat Livni

Quando o UBS concordou em comprar o seu arquirrival, o Credit Suisse, por pouco mais de 3 mil milhões de dólares esta primavera, a pedido do governo suíço, analistas e investidores disseram que o preço representava um grande desconto. Os últimos resultados financeiros do UBS reflectem o quanto foi um roubo.

Hoje, o banco reportou um lucro de 29 mil milhões de dólares – sim, leu certo – no segundo trimestre, o maior lucro trimestral da história bancária. Mas esse ganho no papel desmente os desafios que o UBS enfrenta à medida que avança para concluir a maior aquisição de um banco desde a crise financeira de 2008.

O enorme lucro do UBS surge da “má vontade”, um fenômeno contábil em que uma empresa compra um ativo por menos do que vale, levando a um ganho não monetário que essencialmente reconhece o valor real do ativo. (Também é conhecido como “deságio”.) O UBS informou que seu lucro subjacente no trimestre foi de apenas US$ 1,1 bilhão.

Uma onda de acordos de resgate de bancos neste ano gerou lucros maiores para os adquirentes.Os lucros do segundo trimestre do JPMorgan Chase aumentaram 67%, em grande parte devido à aquisição do First Republic, enquanto o First Citizens beneficiou de um ganho de 3.500% no lucro do primeiro trimestre depois de comprar o Silicon Valley Bank com um grande desconto.

Mas o UBS tem mais trabalho a fazer,com o banco a estimar que a aquisição do Credit Suisse estará em grande parte concluída até 2026. Entre as suas maiores tarefas está a consolidação do banco nacional do seu antigo rival com o seu próprio, apesar das preocupações de que a medida irá minar a concorrência na banca de retalho suíça.

A união dos dois levará à perda de cerca de 3.000 empregos no país, concretizando os receios entre políticos e eleitores. Mas o UBS defendeu hoje a sua decisão, dizendo: “A nossa análise mostra claramente que a integração total é o melhor resultado para o UBS, os nossos stakeholders e a economia suíça”.

Entretanto, os próprios resultados do Credit Suisse – incluindo uma perda antes de impostos de 4,3 mil milhões de francos suíços (4,9 mil milhões de dólares) no trimestre, associada a levantamentos de clientes e dificuldades na banca de investimento – sugerem que o UBS ainda tem grandes obstáculos a superar na absorção do negócio.

Por enquanto, os acionistas do UBS parecem felizes, especialmente com o ganho de má vontade mostrando o quanto o banco beneficiou com o resgate do seu rival. (O UBS gere cerca de 5 biliões de dólares em activos de clientes após o acordo.) As acções do banco subiram mais de 5% hoje, para 23,42 francos suíços (26,57 dólares), e são agora negociadas no seu nível mais alto desde o Verão de 2008.

O senador Mitch McConnell congela novamente em uma aparição pública. Durante uma sessão de perguntas e respostas. sessão com repórteres em Kentucky ontem, o principal republicano do Senado parou de falar no meio da resposta por cerca de 30 segundos. Foi o segundo incidente desse tipo em dois meses e renovou questões sobre a saúde de McConnell, 81, e sua capacidade de continuar cumprindo seu mandato.

Donald Trump é acusado de inflacionar enormemente os valores de suas propriedades. A procuradora-geral Letitia James, de Nova Iorque, disse num processo judicial que o antigo presidente aumentou fraudulentamente o valor das suas participações durante anos, aumentando o seu património líquido em até 2,2 mil milhões de dólares. Os advogados de Trump disseram que o caso, um dos muitos que ele enfrenta nos tribunais federais e estaduais, deveria ser arquivado.

A Microsoft pretende desagregar seu aplicativo Teams na Europa. A gigante tecnológica espera que a oferta de versões de baixo custo dos seus pacotes de software de produtividade que não incluem o programa de comunicações acalme os reguladores da UE que abriram uma investigação antitrust sobre o assunto no mês passado. Não está claro se isso será suficiente: uma porta-voz da Comissão Europeia recusou-se a comentar se a medida satisfazia as preocupações dos reguladores.